Valuation como Ferramenta de Gestão

Considerando o atual cenário empresarial cada vez mais dinâmico e competitivo, a capacidade de mensurar o valor real das Organizações torna-se diferencial estratégico. O valuation, modelo de avaliação das empresas, é a ferramenta que permite apurar o valor do negócio para que os gestores e profissionais de finanças interessados em possíveis transações comerciais (M&A), alinhamentos societários captação de recursos, startup em busca de investimentos, companhia prestes a abrir seu capital (IPO).

A importância do valuation transcende a mera curiosidade sobre o valor de mercado das empresas. Ao compreender o valor intrínseco de negócio, os gestores podem tomar decisões mais assertivas e alinhadas com os objetivos estratégicos da organização, na expectativa de suas melhores oportunidades. Seja para atrair investimentos, negociar fusões e aquisições, definir o preço de venda de ações ou simplesmente acompanhar o desempenho da empresa ao longo do tempo, o valuation se mostra uma ferramenta indispensável, tornando a informação de grande valia para a gestão.

Existem diversos métodos de valuation, cada um com suas particularidades e aplicações. Os mais comuns são o Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que projeta os fluxos de caixa futuros da empresa e os desconta para o valor presente, dentre os modelos mais utilizados destacamos os múltiplos, que compara a empresa com outras similares, utilizando múltiplos de indicadores financeiros como receita, lucro líquido ou EBITDA. A escolha do método mais adequado dependerá das características específicas de cada negócio e dos objetivos da avaliação.

Apesar de sua importância, o valuation é um processo complexo, subjetivo e sujeito a diversas incertezas por se valer em sua métrica o futuro. As projeções de fluxos de caixa futuros, a escolha da taxa de desconto e a identificação de empresas comparáveis são apenas alguns dos desafios que podem influenciar o resultado final da avaliação. Além disso, a valorização de ativos intangíveis, como marcas e patentes, pode ser um processo subjetivo e complexo.

O valuation propicia suporte fundamental para as tomadas de decisões estratégicas, como investimentos, desinvestimentos, fusões e aquisições. O valuation bem realizado demonstra a saúde financeira e o potencial de crescimento da empresa, facilitando a atração de investimentos, investidores e stakeholders. Além disso, ao conhecer o valor da empresa, é possível negociar de forma mais segura e estratégica, garantindo condições mais favoráveis para decisões do rumo dos negócios. No planejamento estratégico, o valuation auxilia na definição de metas e na alocação eficiente de recursos. Também é uma ferramenta valiosa para a gestão de desempenho, permitindo acompanhar o progresso da empresa ao longo do tempo e identificar áreas que precisam de melhorias buscando criação de valor.

A empresa cria valor ao produzir resultados que superam seu custo de capital (próprio e de terceiros). Em outras palavras, valor é gerado quando o retorno dos investimentos excede a remuneração exigida pelos investidores. Esse excedente de lucro em relação ao custo de oportunidade é o que se chama de valor econômico agregado (EVA).

Se o valor agregado for positivo, entende-se que a empresa gera riqueza aos acionistas. Empresas que transmitem ao mercado uma perspectiva contínua de resultados econômicos positivos são classificadas como empresas de Valor, capazes de promover a maximização da riqueza de seus proprietários.

Em resumo, o valuation é uma ferramenta essencial para qualquer empresa que busca crescer de forma sustentável e gerar valor para seus stakeholders. Ao compreender os fundamentos do valuation e os desafios envolvidos nesse processo, empresários e profissionais de finanças podem tomar decisões mais estratégicas e aumentar as chances de sucesso de seus negócios.